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“补血”提升流动性 金融租赁公司“增资+发债”协调发力


发布日期: 2020-11-17

 
10月29日,湖北金融租赁首次公开发行金融债券,主体评级为“AA+”,债项评级为“AAA”,发行规模为10亿元,期限为3年,票面利率4.2%,全场认购1.65倍。此前,江苏金融租赁获银保监会批复,同意其在全国银行间债券市场公开发行总规模不超过60亿元人民币的金融债券。
今年以来,为夯实融资渠道、缓解流动性问题、稳定主业发展、优化负债结构并降低融资成本,金融租赁公司在发行金融债券和扩充资本金方面量质齐升,为实现“十四五”时期的新一轮高质量发展筑牢基础。
发债:规模略增热度持续
在金融债的发行上,疫情发生至今,多家金融租赁公司已有布局,发债热度仍在持续。
据银保监会官网披露的公示信息统计,今年前10个月,已有江苏金融租赁、重庆渝金融租赁、浙江稠州金融租赁等19家公司获得监管部门批准发行金融债券,总获准发行规模达945亿元。
作为资本密集型产业,金融租赁公司特别是开展飞机、大型船舶、海工平台、大型设备等租赁项目的头部公司,需要充足且稳定、持续的资金流来支撑业务的推进与发展。受到今年复杂的内外部经济形势的影响,为补充中长期资金,金融租赁公司主导发行的金融债稳步提速,从统计数据看,发行规模较去年同期略有增长。
其中,工银租赁于4月份准予发行的不超过150亿元的金融债为今年以来单笔金融债获批规模最高。据天津银监局信息显示,2016年至今,工银租赁获准发行的金融债总规模达270亿元。除工银租赁外,其他头部的银行系租赁公司也展现出较强的融资能力。建信金融租赁今年的金融债批准额度也超过了百亿元,达到110亿元。
增资:需求减少着力转型
今年3月,交银航空航运金融租赁完成增资55亿元,总注册资本升至140亿元,引发同业关注。
增资一直都是金融租赁公司优化资金结构、夯实资本实力、提升企业能力、做大做强做优主业的基础。据银保监会网站公布的信息统计,今年以来,可查询到的批准变更注册资本的金融租赁公司有永赢金融租赁、苏州金融租赁、华融航运金融租赁、山东通达金融租赁以及交银航空航运金融租赁和建信金融租赁,总增资规模达104亿元。
值得注意的是,今年截至目前,苏州金融租赁和建信金融租赁是仅有的既增资又发行金融债的两家金租公司。
相比火热的金融债发行行情,不同于前两年大规模的增资,今年金租行业的“增资潮”暂缓。究其原因,一方面,受到疫情影响,相关业务增长停滞或放缓,金租公司对于增资并没有特别大的需求;另一方面,也从侧面反映出,在深化金融供给侧结构性改革与监管趋严的大背景下,规模扩张已不再是各个金租公司的主要追求,而是将重心放在了主业发展以及推动业务转型、提升服务质量方面。
不过,当前,租赁公司面临的最大挑战在于监管政策趋严、环境复杂多变以及数字经济时代下商业模式、业务模式、经营模式的重构与优化。虽然不再过度追求规模扩张,但由于面临净资本等相关监管指标的约束,金租公司的增资对其确保监管合规、增强资本实力、扩大业务规模仍有重要意义;同时,夯实资本实力也是防范各类风险的必要途径。
转型:服务实体面向中长期
随着金融租赁公司转型的深入,行业已逐渐由追求规模扩张的外延式发展转为注重业务质量的内涵式发展,这在各大公司的年报、半年报中已有所体现。
国银租赁2020年半年报显示,公司主动把握市场趋势,及时调整投融资策略,积极开拓业务来源,大力开展业务创新,不断提升管理水准,在持续发展的基础上推动业务稳健转型。
江苏金租也在其半年报中表示,面对复杂的外部形势,公司坚定“转型+增长”战略定力,深入推进拓展市场、防控风险、深化改革等重点工作。
在深入推进转型的过程中,金融租赁公司依据自身优势与资源禀赋,对业务有不同侧重,产业系金租公司会根据所处的产业背景,如交通运输、清洁能源等进行深耕细作,推进专业化、体系化的租赁服务;而银行系金租公司充分发挥自身资本优势,在飞机租赁、船舶租赁等项目上积极布局,帮助中国企业“走出去”。
实践证明,租赁公司的业务转型必须要在发挥租赁“融资+融物”这一特性的基础上,以服务实体经济发展为根本目标,才能更好地把握发展大方向,突破固有认知和束缚,面向中长期实现高质量发展。
不过,还需注意的是,在融资层面,金融租赁公司仍需走好“增资+发债”两条路,重视与资本市场与实体企业的连接,在防范系统性金融风险的底线思维下,持续提高风险意识,强化资本管理,抵御潜在风险。(文章来源:金融时报-中国金融新闻网,记者李珮)

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